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大盘积弱难返

2018-11-30 20:24:47

大盘积弱难返

盘中特征:  周一沪深股市单边下行。上证指数收盘2147.95点,下跌37.94点,跌幅1.74%,成交627.1亿元;深成指收盘9540.89点,下跌251.60点,跌幅2.57%,成交712.5亿元。两市成交量较上周五放大129.94亿元。行业方面,申万一级行业指数全线下挫,信息设备、电子、机械设备和商业贸易等板块领跌。个股普跌,两市有144只个股上涨,55只平盘,2316只个股下跌。罗顿发展、潜能恒信等3家个股涨停,鲁商置业、双良节能等100多家个股跌停。  后市研判:  周一股市单边下探,上证指数再创新低,积弱难返,业绩风险释放致大面积个股跌停,继续防范中小盘股及强势股的补跌。  政策力度可能加大,但经济和盈利预期仍在下调,市场信心有待恢复。上周经济数据喜忧参半,从市场反映看相对悲观,CPI低于3%即担忧通缩,中长期贷款占比回落即认为政策无效,在当前经济向下和政策向上的宏观背景中,市场显然对后者缺乏信心。我们认为经济下行、通胀无忧和国际环境将加大政策空间,近两周温总理调研和组织省区经济座谈会几次提到加大政策预调微调力度,强调稳投资,6月信贷结构中已体现了一些积极变化。不过目前一方面市场信心疲弱,人气低迷,中报地雷频出,盈利预测还在下调;另一方面房地产受制于政策不放松、银行身处利率市场化考验,煤炭有色基本面尚未改善,几大权重板块依然承压,市场信心还有待恢复。  本周巨额逆回购到期,新股发行较密集,短期关注降准预期是否兑现。我们仍然认为在降息和降准周期中,流动性通常会越来越好,市场资金成本阶段性下行是大势所趋,银行间资金面的阶段性紧张一定程度上也反映信贷放量和货币扩张,这在6月金融数据中得到印证。上周市场利率仍小幅回落,公开市场正回购引而未发但全周已重回净回笼,未来几周票据和正回购到期量少有平滑资金要求,本周2050亿逆回购到期,加之税收上缴和分红等因素,短期降准预期仍较强。上周风险偏好略有回升,但中报风险下预计继续回升幅度不大。另外本周8只新股发行,分布在五个交易日(上周3只).  跌停潮至,警惕个股补跌风险。近期明显深强沪弱,但周一开始深圳市场领跌,中报不及预期的业绩风险继续释放,个股普跌,几无热点,再度出现大面积近百只个股跌停,申万二级行业指数也只有1个上涨,市场恐慌情绪再起。目前中短期均线系统仍呈空头排列,上证指数近期受制于10日均线,前期低点岌岌可危,深证成指面临半年线阻力,中小板和创业板有补跌风险,整体市场积弱难返。  操作策略:  控制仓位,不必过分悲观,警惕个股补跌风险。

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