中银国际:国内流动性短期平稳 美国财政紧缩或相对缓和

2019-10-23 11:14:07 来源: 天水信息港

中银国际:国内流动性短期平稳 美国财政紧缩或相对缓和 2013-04-16 类别: 机构: 研究员: [摘要] 国内流动性短期平稳,美国财政紧缩或相对缓和央行在上周通过两次回购累计从银行间市场回购资金760亿元,由于上周正回购和央票分别到期440亿元与150亿元,公开市场操作净回笼资金170亿元,较上周减少80亿元。流动性继续维持宽松状态,短期利率小幅下行。 隔夜SHIBOR上周下跌6.92个基点至2.02%,1周SHIBOR累计下跌32.7个基点至2.97%,7天质押式回购利率累计下跌29.2个基点至2.95%。3个月央票利率下降8.1个基点至2.72%,6个月央票利率下跌4.9个基点至2.74%。5年期国债利率下行2.25个基点至3.21%,5年期超级AAA中票利率大跌11.06个基点至4.61%。在外部资金持续流入与央行货币政策维持谨慎的支撑之下,流动性环境可能呈现平稳态势,而通胀压力的减轻和经济增长风险的加大也可能在短期使中长期利率承压。 通胀压力缓解和经济增长风险加大降低了货币政策趋紧的可能性,外部资金持续流入或支撑流动性环境处于相对平稳状态。2月新增外汇占款2,954亿元,显示资本流入依旧处于高位,即期汇率继续徘徊在波动区间上限显示资本流入压力不减。受食品价格下降拉动,3月CPI同比下跌至2.1%,通胀压力有所缓解,同时经济增长趋缓,限制货币政策趋紧可能。 近期公布的一系列经济数据总体显示经济增长趋缓。1季度GDP同比增速回落至7.7%,主要由于二产增速回落至7.8%。需求方面,投资、消费增速均趋缓,3月累计同比增长20.9%与12.6%,制造业投资累计同比增长位于18.7%低位,显示去产能压力依旧严峻。3月工业增加值同比增速回落至8.9%,PPI同比也下行至-1.9%,继续减弱工业部门投资意愿。3月货币投放有所加速,社会融资总额再创历史峰值,达2.55万亿元,其中新增信贷1.07亿元。在银监会加强理财产品监管政策下,社会融资总量难以维持高速增长。 上周美联储发布了三月份FOMC会议纪要。纪要表达了对继续购买资产成本的更多担忧,其中“许多(many)与会官员表达了就业市场前景持续改善可能会促使委员会在未来几次会议后放缓购买的步伐”。我们预期QE至少会持续到今年年中,对于之后是否会放缓购买步伐要看接下来几个月数据是否能进一步确认经济加速复苏态势。3月低迷的零售消费数据和密西根大学消费信心指数的大幅回落显示3月财政削减计划实施对消费负面影响已经开始显现。上周《金融时报》报道,塞浦路斯已经同意出售价值4亿欧元的黄金储备来补充国家救助资金,但随后这一报道被塞浦路斯发言人所否认。传言一度搅动市场,市场害怕拥有巨大黄金储备的其他欧元区重债国会效仿塞浦路斯做法,引发黄金价格大幅下跌。 泉州癫痫病医院哪家好 泉州好的癫痫病医院 泉州哪家医院治癫痫病 泉州治疗癫痫病方法 泉州治疗癫痫病费用 小孩儿不爱吃饭 薏芽健脾凝胶怎么吃 薏芽健脾凝胶作用 儿童健脾胃的常用药小孩怎样退烧快
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